פחד קיצוני ב-9:51 והיפוך בתוך שש דקות: 350 מניות עלו אבל התיק נשאר אדום

פחד קיצוני בשידור חי

מיכה סטוקס פתח את הסרטון היומי שלו בתיאור מה שכינה התנהגות כמו שעון שווייצרי של השוק. לדבריו, מדד ה-CNN Fear & Greed ירד לאזור פחד קיצוני בשעה 9:51 בבוקר, והשוק החל לקנות את עצמו כמעט בלי מאמץ. הוא סיפר שפרסם את התמונה באינסטגרם ובקהילה, ושם הבינו מיד את המשמעות בעוד שאחרים שאלו מה לעשות.

בהסבר על המדד אמר מיכה כי הוא מודד את הפחד והתאווה של המשקיעים על בסיס נתונים וגרפים ולא על סמך סקרים. הסקאלה בנויה מחמישה שלבים: פחד קיצוני, פחד, ניטרלי, תאווה ותאווה קיצונית, והיא משקפת את הרגשות שלנו לעומת הפעילות שבדרך כלל נכון לעשות בשוק.▶ 0:33

ההיגיון, לדבריו, הפוך לאינטואיציה: בתאווה קיצונית כולם מרגישים נפלא ורק רוצים לקנות, וזו בדרך כלל התקופה הכי גרועה לקנות; בפחד קיצוני כולם מתלוננים שהשוק הורס - וזו בדרך כלל התקופה הכי טובה לקנות.▶ 1:07

מהפחד הקיצוני לתחתית בשישה דקות

בקהילה, סיפר, נבדקו 20 מניות לאורך 20 דקות. בדקה-מול-דקה התגלה כי השפל היומי שחייב את השוק לשנות כיוון נרשם ב-9:54 בנאסד״ק, ב-9:55 ב-S&P 500 וב-9:57 בראסל - הפרש של שש דקות בלבד בין רגע הפחד הקיצוני לבין ההיפוך מירידה לעלייה.▶ 1:43

ההסבר לכך הוא פעילות הפוכה לסנטימנט: כשכולם מספרים שקנו, זה הזמן לצאת; ובפחד קיצוני כולם מסבירים בשידור החי למה הגיעה הקריסה, וזה בדרך כלל הזמן לקנות. ואכן השוק שינה כיוון וסיים כשהדאו והראסל עולים, ה-S&P 500 עולה ב-0.28% והנאסד״ק יורד ב-0.12% בלבד.▶ 2:18

כשנהג המונית מספר לך על המניות שהוא קנה, תדע לצאתמיכה סטוקס, על סנטימנט הפוך▶ 2:53

בשידור הפתיחה נוצר מצב מוזר וקיצוני: מתוך 500 המניות של S&P 500, 350 מניות עלו ו-149 ירדו - כלומר על כל שתי מניות עולות ירדה אחת. במפת החום זה נראה כמו השוק החיובי ביותר בעולם, אך ההרגשה הייתה שונה לחלוטין.▶ 3:29

הפער נבע מכך שקבוצת מניות הטכנולוגיה, שאותה משקיעי ריטייל אוהבים, דווקא הייתה שלילית. מדד RSP השוויוני עלה בבוקר ב-0.37%, ובכל זאת משקיעים רבים ראו תיק אדום ואמרו שאין לזה היגיון.▶ 4:37

התיק היה אדום לא כי כל השוק ירד, אלא כי סקטורים ספציפיים מאוד היו בלחץמיכה סטוקס, על פער התחושות והנתונים▶ 5:12

לטענת מיכה, הבעיה הייתה בעיית אשראי שקיימת בשוק - אך השוק כבר תמחר אותה, ומרגע שסיים לתמחר הוא חזר לעליות משום שכבר היה בפחד קיצוני. הוא הבהיר כי התוכן אינו ייעוץ פיננסי או המלצה לפעולה.▶ 5:12

הסקטורים: מי חזק ומי בלחץ

בסקירת הסקטורים ציין מיכה כי הבריאות ממשיכה להיות חזקה מאוד, יחד עם חומרי גלם, צריכה משקית ותקשורת. הפיננסים מתאוששים ויש בהם הזדמנויות מעניינות, בעוד האנרגיה נחלשת והטכנולוגיה עדיין לא חזקה מספיק - עם לחץ, בעיית אשראי וחשש למימון פעילות ה-AI.▶ 6:37

בזירת המניות הבודדות סיפר כי לאחר שג׳נסן, מנכ״ל אנבידיה, אמר שאין מה לדאוג לקורוויב, המניה עברה מאדום לירוק וסיימה בעלייה של 6%. הסטאפ שלה ברור, לדבריו: תמיכה באזור 63 ופריצה באזור 68, אך היא אינה מניה חזקה - שיאים עדיין יורדים.▶ 7:19

ביום חמישי פורסם סקר AAII של משקיעים פרטיים, שחזר להיות שלילי יותר מחיובי. מיכה חזר על עקרון העבודה שלו: לוקחים את הסנטימנט ופועלים הפוך - סנטימנט שלילי גורר פעולה חיובית ולהפך. בשבוע שעבר דווקא הפתיע אותו שהסנטימנט הפך לחיובי יותר, ואכן ראינו מה קרה במהלך השבוע.▶ 8:00

קוונטום, PPI והריבית

בסיום המסחר דיווחה גוגל על פריצת דרך משמעותית בקוונטום - הגעה לאחוזי טעויות נמוכים מאוד, המתוארת כהפחתת שגיאות פי 40. הדבר לא הזיז משמעותית את מניית גוגל בינתיים, וקשה לדעת אם הבשורה טובה או רעה לחברות הקוונטום; השבבים לא היו ירוקים לגמרי והתוכנה דווקא פעלה טוב יותר.▶ 8:22

מדד PPI, מדד המחירים ליצרן, הגיע חזק מאוד בבוקר והטריד את השוק, אך זה התעכל תוך כחצי שעה. לדבריו, בשילוב עם ה-CPI מגיע ה-PCE - המדד שהפד מסתכל עליו - לרמת ריבית גבוהה, ולולא בחירות האמצע בנובמבר הפד כנראה היה מעלה ריבית. נכון לעכשיו יש מעל 90% סיכוי להעלאת ריבית, ובתחילת השנה דווקא חשבו שתהיה הורדה.▶ 9:39

TSM ועונת הדיווחים

טאיוואן סמיקונדקטור דיווחה חזק מאוד, והשוק לא ידע מה לעשות איתה. בגרף ניתן לראות אותה מקפצת על ממוצע 150 - שיטת הניתוח של מיכה עובדת שוב ושוב, כלשונו. בסיום המסחר עלו דריל ב-15%, ואינטואיטיב וקרוקס רשמו עליות.▶ 10:47

• יום שלישי: GM וג׳נרל מוטורס, ובערב נטפליקס ויונייטד
• יום רביעי: מטא וטסלה מדווחות, וכן IBM
• יום חמישי: מקבץ חברות נוסף, כולל בלום אנרגי

לקראת סיום התייחס מיכה ללחץ של היומיים האחרונים ואמר כי לא היה סביר ביחס למה שקרה בשוק. קל לומר שהוא תמיד בול, אך עד שאין אינדיקציה שמשהו נשבר - כלום לא נשבר; כל מה שקרה הוא שה-S&P 500 ירד ב-2.2% מהשיא היומי בזמן שהיינו בפחד קיצוני. זה לא אומר שהשוק מכאן רק עולה, הדגיש.▶ 12:20

כמות הלחץ ביומיים האחרונים הייתה, בכנות, לא סבירה למול מה שקורה בשוק עכשיומיכה סטוקס, על תגובת המשקיעים▶ 12:30

לדבריו, ככל שיודעים יותר כך מגיבים ברגיעה רבה יותר לירידות. הוא סיפר שאנשים בקהילה אומרים שהם רגועים הרבה יותר בירידות, יודעים להתייחס אליהן ברצינות, מציבים סטופים וקופצים מחדש כשצריך. בסוף הסרטון הציע לצפות בשידור הפתיחה של אתמול כדי להשוות בין הלחץ לביצועים.▶ 13:05